ETF를 통한 원자재 투자

원자재 ETF는 다양한 원자재에 투자할 수 있는 비용 효율적인 방법을 제공합니다. 이러한 ETF는 투자자에게 원자재 시장에 진입하는 기회를 제공하면서도 개별 원자재에 직접 투자하는 것보다 더 낮은 비용으로 이루어집니다. 원자재 ETF는 다양한 자산 클래스와 다른 포트폴리오 구성요소와의 상관관계를 조정하는 데 도움이되며, 투자자에게 포트폴리오를 다변화시키는 기회를 제공합니다.

ETF를 통한 원자재 투자

원자재 ETF에 투자하기 전에 투자 전략과 목표, 수수료와 비용, 그리고 원자재 시장의 특성을 신중하게 고려해야 합니다. 또한, 원자재 가격의 변동성과 위험을 인식하고 금융 상품의 특성에 대해 충분히 이해해야 합니다. 원자재 ETF는 투자자에게 다양한 혜택을 제공할 수 있지만, 투자하기 전에 신중한 검토와 조사가 필요합니다. 원자재의 가장 큰 매력은 주식, 채권, 부동산, 현금 등 핵심 자산군을 넘어 포트폴리오를 다각화할 수 있다는 점입니다.

원자재는 역사적으로 주식 및 채권과 상관관계가 매우 낮았으며 1970년대 인플레이션이 높았던 시기에는 두 자산을 능가하는 성과를 냈습니다. 주식과 채권이 큰 타격을 받는 상황에서도 성과를 낼 수 있다는 점에서 원자재는 전천후 포트폴리오에서 진지하게 고려할 만한 가치가 있습니다. 물론 원자재는 글로벌 제조업의 원자재입니다. 주요 원자재 카테고리는 다음과 같습니다.

• 농업: 밀과 커피가 대표적인 원자재입니다.
• 에너지: 석유와 가스가 대표적입니다.
• 귀금속: 금과 백금이 대표적인 원자재입니다.
• 산업용 금속: 아연과 구리를 생각해보세요.
• 가축: 살코기 돼지나 소를 생각해보세요.

물론 원자재 ETF를 통해 다양한 원자재 거래에 노출될 수도 있습니다. 원자재 ETF는 원자재 지수를 추적하고 거래소에서 거래함으로써 세계 주요 원자재의 수익률을 복제하는 것을 목표로 합니다. 상품 가격이 상승하면 ETF 투자자는 이익을 얻습니다. 그러나 ETF는 항상 다각화해야 하므로 단일 상품에만 집중할 수 없습니다. 예를 들어 금과 같은 개별 원자재를 ETC(상장지수상품)라는 다른 투자 수단을 통해 추적할 수도 있습니다.

ETF는 펀드인 반면, ETC는 채무 상품입니다. 따라서 펀드가 단일 종목에 자산을 집중하지 못하도록 하는 유럽 규정을 피할 수 있지만, ETC 투자자는 신용 위험에 노출될 수 있습니다.

원자재 ETF의 작동 원리

원자재 ETF의 예상치 못한 점은 원자재의 현재 가격을 추적하는 것이 아니라 선물 가격에 반응한다는 것입니다. 이것은 생각만큼 어리석지 않습니다. 상품의 현재 가격을 현물 가격이라고 합니다. 유가가 급등했다는 뉴스를 들으면 기자는 보통 현물 가격에 대해 이야기합니다. 이것은 지금 당장 석유 한 배럴을 배달받기 위해 지불해야 하는 가격입니다. 또는 설탕 한 톤이나 소 한 마리가 될 수도 있습니다. 하지만 우리는 소 한 마차나 석유 한 배럴을 원하지 않습니다.

수백만 달러의 주식을 보유하는 것과 달리, ETF 제공업체는 우리가 필요로 할 때까지 그 모든 소를 숨겨두기 위해 끔찍한 보관 비용을 청구할 것입니다. 따라서 원자재 ETF는 원자재 선물을 거래하고 대신 선물의 가격을 추적함으로써 이 문제를 해결합니다. 선물은 예를 들어 3개월 후 10,000마리의 살코기 돼지를 정해진 가격에 인도받기로 하는 금융 계약입니다.

이 계약을 통해 10,000마리의 살코기 돼지의 소음, 냄새, 배설물에 대해 걱정할 필요 없이 상품에 노출될 수 있습니다. 배송일이 다가오면 ETF 제공업체는 실제로 돼지를 원하는 사람에게 계약을 능숙하게 판매합니다. 이 과정을 전 세계 주요 원자재로 확장하면 원자재 ETF의 작동 원리를 이해할 수 있습니다. 만기일이 먼 장기 선물 계약을 편리하게 매수하고 단기 선물 계약을 매도하여 돼지를 어디에 보관할지 걱정할 필요가 없도록 하는 연속적인 프로세스입니다.

이러한 메커니즘을 통해 원자재 ETF는 원자재 선물을 추종하는 지수에 편리하게 노출됩니다.

롤 수익률의 중요성

모든 선물 거래의 결과, 원자재 ETF는 현물 가격을 추적하도록 설계되지 않았습니다. 이는 원자재 ETF가 실제로 원자재 자체를 보유하고 거래하지 않기 때문입니다. 대신에, 원자재 ETF의 수익률은 현물 가격 변동, 펀드가 보유한 담보로 얻은 이자, 그리고 롤 수익률이 혼합되어 결정됩니다. 롤 수익률은 펀드가 정기적으로 선물 계약을 청산하고 장기 계약으로 교체하는 과정에서 발생하는 수익 또는 손실을 의미합니다.

이러한 선물 거래를 통해, ETF는 만기 단기 계약을 매도한 가격보다 낮은 가격에 원자재 장기 선물을 매수할 수 있을 때 플러스 롤 수익을 얻습니다. 이러한 상황을 백워데이션이라고 합니다. 백워데이션이 발생하는 경우, ETF는 선물 거래로 인해 추가적인 이익을 얻을 수 있습니다. 그러나, 반대로 ETF가 단기 선물보다 높은 가격에 장기 선물을 매수해야 할 때는 마이너스 롤 수익을 얻게 됩니다. 이러한 상황을 콘탱고라고 합니다.

콘탱고는 선물 거래로 인해 추가적인 비용이 발생하는 경우를 의미합니다. 즉, 원자재 ETF는 현물 가격을 추적하지 않지만, 현물 가격 변동과 롤 수익률에 의해 수익률이 결정되는 특성을 가지고 있습니다.

포지티브 롤 리턴과 네거티브 롤 리턴

백워데이션을 ETF를 상승시키는 순풍으로, 콘탱고를 하락시키는 역풍으로 생각하면 됩니다. 이러한 힘으로 인해 원자재 ETF의 성과가 현물 가격과 크게 차이가 날 수 있으며, 단일 원자재 ETC보다 광범위한 바스켓 원자재 ETF를 선택하는 좋은 이유입니다.

개별 원자재 시장은 변동성이 커서 백워데이션과 콘탱고 기간이 번갈아 나타나는 경우가 많습니다. 하지만 항상 그렇듯이 광범위한 상품에 분산 투자하면 한 상품에서 장기간 실적이 저조할 때를 대비할 수 있습니다. 원자재는 서로 상관관계가 낮은 경향이 있으므로 리밸런싱 보너스를 받을 수도 있습니다.

원자재 지수

원자재 ETF를 선택하기 전에 해당 지수를 충분히 이해해야 합니다. 원자재 지수는 주식 지수보다 더 다양한 선택과 가중치 메커니즘이 없기 때문에 해당 지수를 이해하는 것이 중요합니다. 원자재를 선택하고 가중치를 부여하는 일반적인 기준에는 경제적 관련성과 유동성이 포함됩니다. 그러나 일부 지수는 지수 구성의 다양화 잠재력과 연속성 등 다른 측면도 고려합니다. 대부분의 원자재 지수는 원자재 카테고리의 최소 및 최대 가중치를 설정합니다.

이는 단일 원자재 그룹이 지수를 지배하는 것을 방지합니다. 특정 카테고리를 제외한 지수를 선택할 수도 있습니다. 일부 지수는 단기 선물을 선호하여 현물 가격에 근접하려고 시도하는 반면, 다른 지수는 백워데이션이 있는 상품을 선호하여 롤 수익률을 최적화하는 데 중점을 둡니다. 시간을 내서 다양한 지수 방법론을 이해하세요. 원자재 ETF 투자 가이드가 도움이 될 수 있습니다.

또한 원자재에 대한 열렬한 지지자들도 일반적으로 포트폴리오의 최대 비중을 5~10%로 유지한다는 점에 유의하세요. ETF 파인더를 사용해 전체 원자재 ETF를 찾아보세요. 또한 전략 빌더를 사용해 원자재 구성 요소를 포함하거나 포함하지 않고 나만의 ETF 포트폴리오를 단계별로 구축할 수도 있습니다.

여기에 게시되는 모든 글은 투자조언이 아닌 금융 정보 게시글입니다. 어디까지나 공식적인 의견이 아닌 개인적이고 주관적인 견해를 나타내며 언제든지 예고 없이 변경될 수 있습니다. 투자에는 상당한 위험이 따릅니다. 투자의 책임은 언제나 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다.    

원자재 관련 동영상