ETF 비용: 총비용 비율(TER)과 총 소유 비용(TCO) 비교

ETF의 가장 큰 장점 중 하나는 매우 저렴한 투자 방법이라는 점이며, 비용은 장기적인 성공을 결정하는 중요한 요소입니다. 투자할 때는 비용을 관리하는 것이 중요합니다. 특히 ETF는 매우 저렴한 투자 방법이라는 장점이 있습니다. 비용은 장기적인 성공을 결정하는 중요한 요소입니다. 따라서 총소유비용과 총비용 비율을 고려하여 투자해야 합니다.

ETF 비용: 총비용 비율(TER)과 총 소유 비용(TCO) 비교

비용은 장기적인 성공을 결정하는 중요한 요소입니다. 비용이 높으면 투자 수익이 줄어들고, 반대로 비용이 낮으면 투자 수익이 증가할 수 있습니다. 따라서 투자할 때는 비용을 최대한 낮추는 것이 중요합니다. 이를 위해 총소유비용과 총비용 비율을 고려하여 투자해야 합니다. 총소유비용은 투자한 자산에 대한 유지비용을 의미하며, 총비용 비율은 투자한 자산의 비용을 전체 자산 가치로 나눈 비율을 의미합니다.

따라서, 비용을 관리하는 데에 주의를 기울여 투자를 진행하면 장기적인 성공을 이끌어낼 수 있습니다.

총비용비율(TER)이 모든 비용을 포착하지 못함

그러나 ETF(또는 다른 투자 상품)를 소유하는 데 드는 총비용은 총비용비율(TER)로 완전히 파악할 수 없습니다. TER 또는 거의 동일한 쌍둥이인 OCF(Ongoing Charge Figure)는 ETF를 소유하는 데 드는 연간 예상 비용입니다. 이는 상품 웹사이트 또는 주요 투자자 정보 문서(KIID)에서 확인할 수 있는 비용입니다.

이 비용은 매일 보유 자산에서 차감되지만 실제 지불해야 하는 전체 가격은 아닙니다.

이를 위해서는 총소유비용(TCO)을 살펴볼 필요가 있습니다.

다음은 총비용 비율(TER)에 대해 알아야 할 사항입니다:

• 총비용 비율은 ETF의 연간 운영 비용을 나타내는 백분율입니다.
• 이러한 비용은 주문 또는 저축 플랜 실행을 위해 브로커에 지불하는 비용과는 무관합니다.
• TER에는 ETF의 모든 비용이 포함되지 않습니다.
• TER가 낮은 ETF가 높은 ETF보다 반드시 수익률이 높은 것은 아닙니다.

TER에는 다음과 같은 비용이 포함됩니다:

• 관리 수수료: ETF 제공자가 지수를 추적하는 데 드는 관리 및 운영 비용입니다. 예를 들어 포트폴리오 관리, 감사, 검토 및 기타 운영 비용이 여기에 포함됩니다.
• 수탁 수수료: ETF가 투자하는 증권은 별도의 위탁 계좌에 보관됩니다. 이 경우 ETF의 수탁 은행에서 비용이 발생합니다.
• 라이선스 수수료: ETF 제공자는 추적하는 지수에 대한 라이선스 수수료를 지불해야 합니다.
• 유통 수수료: 여기에는 펀드 문서 및 브로셔 제작 등 상품을 마케팅하거나 배포하는 데 드는 비용이 포함됩니다.

TER에 포함되지 않는 비용은 다음과 같습니다:

• 스왑 수수료: 합성 복제 ETF는 지수 수익률을 얻기 위해 수수료를 지불합니다.
• 증권 대여 수입: 증권 대여를 통해 얻은 수익입니다.
• 펀드 수준 거래 비용: ETF가 지수와 일치하도록 포트폴리오를 리밸런싱하거나 수익을 재투자할 때 발생합니다. 여기에는 중개 수수료와 매도-매도 스프레드가 포함됩니다. 대부분의 ETF는 구성이 거의 바뀌지 않기 때문에 이러한 거래 비용은 액티브 펀드보다 훨씬 낮습니다.

이러한 비용과 수익은 TER에 포함되지 않지만 펀드 자체에서 발생하며 펀드 지분 성과에 영향을 미칩니다.

총 소유 비용(TCO): 모든 비용 한눈에 보기

일반적으로 웹사이트나 팩트 시트에서 총소유비용을 찾을 수 없습니다. 그 이유는 TER과 OCF는 투자업계와 유럽연합(EU)이 합의한 반면, TCO에 대한 표준 정의는 없기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 TER가 가장 낮은 상품이 반드시 가장 저렴한 상품이 아니므로 투자자는 ETF를 선택할 때 TCO를 고려해야 합니다. TCO 계산 방법은 다음과 같습니다.

TER과 OCF에는 ETF의 연간 관리 수수료와 지수 라이선스 비용, 법률, 행정, 마케팅, 규제, 감사 등 다양한 기타 비용이 포함됩니다.

반면에 총비용(TCO)은 ETF의 기초자산에서 발생하는 거래 수수료, 스프레드, 세금, 합성 복제의 경우 스왑 수수료 등 TER에 포함되지 않는 추가 내부 비용을 포함합니다. 증권 대여에 따른 이익도 포함됩니다. 이러한 비용은 모든 유형의 투자 펀드를 운영할 때 피할 수 없는 부분입니다.

또한 투자자에게 더 잘 보이는 다양한 외부 비용이 있습니다. 여기에는 플랫폼 수수료, 거래 수수료 및 ETF 거래시 지불하는 매수/매도 스프레드가 포함됩니다. 이러한 외부 비용은 플랫폼이 플랫폼 수수료와 거래 수수료를 공개해야 하기 때문에 비교적 투명하며, 매수-매도 스프레드(매수 호가와 매도 호가의 차이 - 휴가를 떠날 때 외화를 사는 것을 생각하면 됨)는 ETF 가격을 보면 확인할 수 있습니다.

ETF 투자에 대한 총 소유 비용

Source: justETF Research

비용 지표로서의 추적 괴리율 하지만 TER에 포함되지 않은 ETF의 추가 내부 비용을 어떻게 파악할 수 있을까요? 답은 ETF의 추적 괴리율을 살펴보는 것입니다. 추적 차이란 ETF 수익률과 추종하는 지수의 수익률 간의 차이를 말합니다. 예를 들어 지수의 수익률이 10%이고 ETF의 수익률이 9%인 경우 추적 수익률은 1%입니다. 이 예에서 ETF의 내부 비용은 기초 지수보다 수익률이 1%포인트 낮다는 것을 의미합니다. 그리고 이 1%의 차이는 사실상 총 소유 비용에 위에서 설명한 외부 투자자 비용을 더한 것입니다.

이상하게도 추적 차이가 때때로 ETF에 유리하게 작용할 수 있습니다. 이는 ETF가 증권 대출과 같은 활동으로 추가 수익을 창출할 수 있거나 지수 수익률 계산에 반영된 것보다 유리한 세금 제도의 혜택을 받을 수 있기 때문일 수 있습니다. ETF의 구성이 지수와 약간 다르고 이것이 일정 기간 동안 ETF에 유리하게 작용하기 때문일 수도 있습니다.

추적 차이를 확인하는 가장 좋은 방법은 ETF 숏리스트를 장기간에 걸쳐 추적하는 지수와 비교하는 것입니다. 1년 미만의 비교는 무시해도 됩니다. 그러나 위에서 설명한 것과 같이 의미 있는 비교에 적합한 지수 데이터를 찾기가 어렵습니다. 또는 동일한 지수를 추적하는 여러 ETF의 수익률을 비교할 수 있습니다. 적절한 ETF를 선택하여 서로 비교하면 됩니다. 일반적으로 여러 기간에 걸쳐 수익률이 가장 높은 ETF가 총비용이 가장 낮습니다.

또한 이러한 비교는 과거만을 기준으로 한다는 점에 유의하세요. 향후 성과는 다를 수 있습니다. 예를 들어 한 ETF가 최근에 비용을 절감했을 수 있습니다. 이러한 비용 절감은 장기적인 역사적 관점에서는 거의 영향을 미치지 않지만 ETF의 미래 성과에는 매우 큰 영향을 미칩니다.

따라서 위에서 언급한 제한 사항을 고려하여 ETF를 선택할 때 TER을 필수 기준으로 고려해야 합니다.

여기에 게시되는 모든 글은 투자조언이 아닌 금융 정보 게시글입니다. 어디까지나 공식적인 의견이 아닌 개인적이고 주관적인 견해를 나타내며 언제든지 예고 없이 변경될 수 있습니다. 투자에는 상당한 위험이 따릅니다. 투자의 책임은 언제나 투자자 본인에게 있음을 알려드립니다.   

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